Sparer mit Lifestyle-Pensionsfonds können beim Verkauf von Anleihen „schlafwandeln“.

Anleger mit Altersvorsorgeeinlagen in Lifestyle-Fonds, die sie automatisch in Anleihen umwandeln, wurden gewarnt, dies zu überdenken, da schneller als erwartete Zinserhöhungen ihren Wert beeinträchtigen werden.

Der Wert so genannter Lifestyle-Fonds fiel in den zwei Monaten bis Mitte Februar um 13 %, da die anhaltend hohe Inflation und steigende Zinserwartungen beißen und die Situation von Hunderttausenden von Arbeitnehmern verschlimmerten.

Wenn sich die Menschen dem Ruhestand nähern, übertragen Lifestyle-Fonds automatisch Altersguthaben auf Vermögenswerte, andere Fonds oder Fonds, die im Allgemeinen ein geringeres Risikoprofil aufweisen.

Die Fonds investieren in der Regel in langfristige Staats- und Unternehmensanleihen, die im Allgemeinen als sicherer Hafen angesehen werden, der vor Abschwüngen an den Aktienmärkten schützt und vor Schwankungen der Rentensätze schützen kann.

Die Rentensätze werden durch die Anleiherenditen bestimmt, die sich in die entgegengesetzte Richtung zu den Anleihekursen bewegen.

Daher können Anleihen eine gute Option für Anleger sein, die mit ihrer Rente eine Rente kaufen möchten, da ein Rückgang der Rentensätze durch eine Wertsteigerung des Lifestyle-Fonds ausgeglichen werden könnte.

Wenn die Anleiherenditen steigen und der Wert des Fonds sinkt, sollten die Rentensätze steigen und somit das Niveau der Renteneinkommen halten.

Anleihen gelten im Allgemeinen als weniger volatil als Aktien, aber die Preise sind hoch und die Renditen sehr niedrig, und langfristige Anleihen wurden aufgrund steigender Inflation und steigender Zinssätze stark abverkauft .

Laut AJ Bell sind etwa 850.000 Altersvorsorgesparer in diese Art von Fonds investiert, aber für viele Sparer sind sie für ihren Zweck nicht mehr geeignet, da sie mit ihrem Rententopf keine Rente mehr kaufen.

Seit der Einführung der Ruhestandsfreiheiten im Jahr 2015 kaufen weniger Menschen eine Rente, anstatt sich dafür zu entscheiden, sie als Alterseinkommen angelegt zu halten. Dies hat zu dem Vorschlag geführt, dass Anleger mehr Aktienmarktanlagen halten sollten, die bessere Wachstumschancen oder Dividendeneinnahmen bieten können.

„Die Logik hinter Lifestyle-Fonds ist, dass die Rentensätze steigen, wenn sie an Wert verlieren, um dies auszugleichen.

„Aber es ist wenig tröstlich, wenn Sie mit Ihrer Rente keine Rente kaufen“, sagt Laith Khalaf, Leiter der Anlageanalyse bei AJ Bell.

Er fügte hinzu: „Lifestyle-Fonds sind ein Relikt aus einer vergangenen Zeit, als die Rentenvorschriften im Grunde bedeuteten, dass 90 % der Menschen im Ruhestand eine Rente kauften.

„Aber diese Strategien werden auch heute noch angewendet, wenn nur 10 % der Menschen eine Rente kaufen.

„Strategien für den vorzeitigen Ruhestand, die es vielleicht schon vor Jahrzehnten gab, beginnen erst jetzt, Rentner in diese veralteten Fonds zu locken.“

Lifestyle-Fonds werden in der Regel in älteren Betriebsrentenplänen verwendet, die von Versicherern und individuellen Stakeholder-Plänen betrieben werden.

Während viele Rentenanbieter ihre Anlagestrategien aktualisiert haben, um der geringen Anzahl von Menschen Rechnung zu tragen, die Renten kaufen, investieren einige Menschen möglicherweise in diese Renten-Hedgefonds, ohne es zu wissen.

Daher warnt Khalaf, „dass sie in einen Ausverkauf am Anleihenmarkt schlafwandeln könnten“.

Helen Morrissey, Senior Pensions and Retirement Analyst bei Hargreaves Lansdown, fügt hinzu: „Diese Fonds stammen aus einer Zeit, als Renten das bevorzugte Alterseinkommensprodukt waren – der automatische Wechsel von Aktien zu Anleihen und Bargeld wurde mit dem Kauf von Renten als Abschluss konzipiert Punkt.

„Allerdings haben sich die Zeiten geändert und immer mehr Menschen möchten länger im Markt investiert bleiben und benötigen möglicherweise eine alternative Lösung.“

Was sollten diejenigen tun, die kurz vor dem Ruhestand stehen?

Sparer sollten prüfen, ob eine automatische Umbuchung auf ihren aktuellen Pensionsplan erfolgt und ob es ihnen passt.

Die Fonds werden im Allgemeinen als „Long Gilt“ oder „Long Corporate Bond“ bezeichnet und investieren in langfristige Staats- oder Unternehmensanleihen.

Morrissey sagt: „In den letzten Jahren haben Anbieter versucht, dieses Problem anzugehen, indem sie den Lebensstil geändert haben, sodass er auf sinkende Einkommen statt auf eine Rente für neue Kunden abzielt. Wenn Sie jedoch eine Zeit lang Rente bezogen haben, ist dies wahrscheinlich nicht der Fall, daher lohnt es sich, dies zu überprüfen.

Khalaf erklärt, was Anleger, die kurz vor dem Ruhestand stehen, bei Lifestyle-Fonds beachten sollten.

„Diejenigen, die den Kauf einer Rente in Betracht ziehen, könnten erwägen, an ihrer Lifestyle-Strategie festzuhalten, da sie Bewegungen der Rentensätze absichern sollte.

„In einem Umfeld mit steigenden Zinsen sind sie vielleicht besser dran, auf Barmittel oder risikoarme Multi-Asset-Fonds umzusteigen, aber das schützt sie nicht, wenn die Zinsen und Anleiherenditen wieder fallen.“

„Es scheint unwahrscheinlich, aber es ist möglich und könnte durch ein Wiederaufflammen der Pandemie oder einen Konflikt in der Ukraine oder einen unvorhergesehenen Katalysator ausgelöst werden, der die globale wirtschaftliche Erholung zum Scheitern bringt.

„Diejenigen, die planen, ihre Rente für Einkommen zu investieren, könnten erwägen, ihren Rententopf schrittweise in einkommensgenerierende Fonds wie Multi-Asset-Ertragsfonds und Aktienfonds umzuwandeln, die dann die für den Ruhestand erforderliche Einkommenshöhe bereitstellen.

„Wer seine Rente steigern und Kapitalgewinne realisieren möchte, könnte erwägen, Wachstumsfonds in seinem Portfolio zu halten und diese Anlagestrategie einfach bis zu seinem Rentendatum zu verfolgen.

„Dies ist ein riskanterer Ansatz und wird wahrscheinlich von Personen mit hohen Altersersparnissen bevorzugt, vielleicht in Form eines leistungsorientierten Plans oder von Vermögenswerten wie Immobilien oder einfach einer großen beitragsorientierten Rente oder einer Kombination aus allem diese“. diese.

„In den drei oben genannten Fällen könnten Anleger auch erwägen, schrittweise einen Pool von 25% des Rentenwerts aufzubauen, wenn sie beabsichtigen, ihr gesamtes steuerfreies Kapital im Ruhestand zu beziehen.

„Diejenigen, die erwägen, ihre Rente in bar zu beziehen, könnten erwägen, den Markt schrittweise zu verkaufen und auf Bargeld umzusteigen, wenn sie sich dem Ruhestand nähern, um einen Wertverlust ihres Topfes zu vermeiden, während sie sich auf den Ruhestand vorbereiten.

„Das setzt sie einem Inflationsrisiko aus, aber es ergibt sich wirklich aus der Entscheidung, die Rente zu kassieren, anstatt sie langfristig weiter zu investieren, was einen gewissen Inflationsschutz bieten könnte.“