Joachim Klement stellt fest, dass Kriege, die Infrastruktur zerstören, nachhaltige Auswirkungen haben. Oben die Überreste einer Brücke in Irpin, Ukraine, am 1. März.
Anastasia Vlasova/Getty Images
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Der Krieg in der Ukraine wird sich moderat auf die Weltwirtschaft auswirken, aber die ukrainische Wirtschaft aufgrund der Zerstörung ihrer Infrastruktur in Trümmern hinterlassen, sagt Joachim Klement, Chefstratege beim Brokerage Liberum und Autor von Geoökonomie: das Zusammenspiel von Geopolitik, Ökonomie und Investitionen.
„Die einzigen Volkswirtschaften, die sich nicht erholen werden, sind diejenigen, die einem Krieg ausgesetzt sind, wo der Krieg stattfindet. Die ukrainische Wirtschaft wird also jahrelang, ja sogar jahrzehntelang verwüstet sein“, sagt Klement, der in London lebt.
Die Geschichte lehre uns, dass die einzigen Kriege, die einen nachhaltigen Einfluss auf die Weltwirtschaft gehabt hätten, die großen Weltkriege des 20. Jahrhunderts seien, sagt er. „Der zu lösende entscheidende Faktor ist: Zerstört es Ihre Infrastruktur oder nicht? Zerstört es Ihre Straßen, Brücken, Häfen usw.? ? Wenn ja, hat es eine sehr nachhaltige Wirkung. Und wenn nicht, ist nach ein paar Monaten oder Quartalen alles in Ordnung.
Joachim Klement, Chefstratege bei Liberum
Mit freundlicher Genehmigung von Joachim Klement
Steigende Energiepreise werden jedoch längerfristige Folgen für Investoren und politische Entscheidungsträger haben. Laut Klement stecken die US-Notenbank und die Europäische Zentralbank „zwischen einem Felsen und einem harten Ort fest“, während sie mit der Kontrolle der Inflation jonglieren, ohne das Wirtschaftswachstum zu dämpfen.
Geopolitische Krisen schränken tendenziell die Fähigkeit der Fed ein, die Zinssätze anzuheben, da eine steigende Inflation und eine nachlassende Wirtschaft zu einer schädlichen Stagflation führen können, wie es sie seit der Ölkrise vor Jahren 1970 nicht mehr gegeben hat.
Klement sagt, die Invasion der Ukraine sei der erste Akt eines „Dramas mit mehreren Akten“ und die Geopolitik werde im nächsten Jahrzehnt zu einer wichtigen treibenden Kraft auf den Finanzmärkten.
„Putin versucht eindeutig, Russland zumindest zusammen mit den Vereinigten Staaten und China wieder als eine der drei Supermächte der Welt auf die Landkarte zu bringen“, sagt er. „Wir werden im nächsten Jahrzehnt in diese lange Phase des wirtschaftlichen und militärischen Wettbewerbs zwischen den Vereinigten Staaten, China und Russland eintreten. Und das wird alle möglichen Konsequenzen haben.
Schreiben Sie an Lauren Foster unter [email protected]